连亏四年的安然好大夫盈利模式仍恍惚，怎样将流质变现？

本年5月，有“独角兽”之称的安然好大夫登岸港交所，刊行价为54.8港元/股。

作者： 年夜康健派编纂来历： 亿欧2018-11-16 12:21:14

本年5月，有 独角兽 之称的安然好大夫登岸港交所，刊行价为54.8港元/股。9月13日，安然好大夫股价报收43.55港元，仍处于破发的状况中。

近日，安然好大夫发布首份于港上市的半年报显示，2018年上半年业务支出为11.23亿元，同比增加150.3%；毛利3.09亿元，同比增长65.3%；上半年吃亏4.44亿元，比拟去年同期吃亏4.56亿削减了2.6%.而这已经经是该司第四年持续吃亏。

不外，《中国谋划报》记者发明，2018年上半年 安然好大夫 营销用度达4.72亿元，同比去年同期增长了69.3%.怎样将海量流质变现，解决今朝连续烧钱吃亏的状况是其上市后亟待解决的问题。

安然好大夫相干卖力人于接管本报记者采访时，对于 烧钱 这个说法其实不认同。 究竟咱们支出增加比例远远高在营销用度的撑持比例。

该卖力人还暗示，今朝公司仍处在成立用户场景后，堆集流量和数据的阶段。重要是经由过程营销、推广勾当，安然好大夫连续扩展用户根蒂根基与用户介入度，巩固行业带领职位地方。

流量战争厮杀

于市场需求的不停增加与国度政策的撑持下，互联网医疗行业倏地发展，流量的争取成为互联网医疗的首场战争。

速途研究院陈诉显示，2009年我国互联网医疗市场范围仅为2亿元，重要还逗留于PC互联网阶段，医疗信息化方才起步。跟着挪动互联网的普及，用户范围扩展和软硬件等根蒂根基举措措施的不停完美，各种创业企业纷纷涌入，互联网医疗的认知度最先广泛造成，到了2012年，市场范围升至67.1亿元。2016年市场范围到达223亿元，同比增加41.8%.

怎样赛马圈地抢占市场份额成为企业面对的重要争取点。

2015年，互联网医疗市场年夜发作，于政策撑持和市场吸引下，各路本钱簇拥而入，市场至多曾经有5000家相干企业。到2016年下半年，市场上仅剩50家企业。

安然好大夫所属公司为中国安然集团旗下的安然康健医疗科技有限公司，建立在2014年。2015年4月， 安然好大夫 APP正式上线。

安然好大夫的重要营业包孕家庭大夫办事、消费型医疗、康健商城、康健治理及康健互动等四年夜板块，提供从疾病预防到疾病医治的一站式办事。公司的定位为毗连，毗连病院、用户、安全付出方、办事提供商等，制造互联网医疗生态圈。此中，消费型医疗以及康健商城营业是公司重要业务支出来历。

值患上留意的是， 安然好大夫 自2015年以来就最先投入巨额的营销用度 烧 流量。按照资料显示，2015年、2016年及2017年，安然好大夫对于应的注册用户别离是3000万、1.32亿、1.92亿，平均付费比率别离为0.9%、1.9%、2.7%，这三年来用户营销成天职别为1.29亿元、5.92亿元、4.78亿元。

2018年上半年财报显示， 安然好大夫 营销用度达4.72亿元，同比去年增长了69.3%.截至本年6月末，安然好大夫的注册用户达2.28亿，相较去年底增加3520万；月活跃用户（MAU）数目达4860万，同比增加50.9%.

从融资环境上来看，招股书显示，于IPO前，安然好大夫共举行了两轮融资，2016年4月尾，完成A轮融资5亿美元，彼时总体估值为30亿美元；2017年12月Pre-IPO轮融资，软银旗下的SoftBank VisionFund根据投后54亿美元总体估值投资了4亿美元。今后，安然好大夫成为中国互联网医疗范畴最年夜的 独角兽 。

盈利模式恍惚

只管安然好大夫遭到本钱的青睐，但盈利模式依然恍惚。有业内子士对于其成长模式大喊看不懂。 从安然好大夫的上市体现来看，市场对于这类烧钱、圈地、上市却不赚钱的成长模式存疑。

从数据上看，2015年以来，安然好大夫业务支出逐年增加。2017年，安然好大夫的业务支出为18.68亿元，同比增加210.6%.此外，持续三年公司均为吃亏状况；安然好大夫2015年、2016年、2017年别离吃亏3.24亿元、7.58亿元以及10.02亿元，持续三年累计吃亏超20亿元。

安然好大夫于其招股书中明确暗示： 估计2018年将孕育发生年夜额吃亏净额，或者会在将来继承呈现吃亏及负谋划现金流。

按照半年报显示，2018年上半年安然好大夫支出11.23亿元，同比增加150.3%；毛利为3.1亿元，同比增加65.3%；期内净吃亏4.44亿元，同比削减2.6%，每一股基本吃亏0.5元。

CEO王涛曾经就盈利模式讲话称， 安然好大夫是一站式的互联网医疗康健平台，公司的成长正常分为场景、流量、支出、利润四个阶段����APP，咱们此刻处在第二个阶段，要获取更年夜的流量，转变消费者的习气，此刻这个阶段，咱们照旧但愿把此次融资以后的资金用在用户范围的增加。

事实上，此前有一多量互联网医疗企业没有扛过隆冬期就 逝世去 ，如药给力、邻家大夫、美鹤陪诊等，而安然好大夫、微医、春雨大夫等幸存者们于接下来的成长中也其实不轻松。

于安然好大夫看来，互联网医疗企业接下来比拼的焦点是甚么？

该公司相干卖力人对于此没有做出正面回应，只是向记者暗示，中国医疗市场很是重大，将来互联网倾覆传统医疗将成为趋向。近期，国度陆续出台政策利好，为互联网医疗行业的成长提供较好的撑持，市场成长远景看好。从中持久看，互联网医疗行业市场潜力伟大，从B、C获取支出的场景富厚，将来盈利可期。

不外，好医生于线首创人王航曾经表达过，对于在挪动医疗而言，纯真从事轻问诊照旧太薄弱，轻问诊只能告诉用户适合的大夫于哪里，其实不能为他们现实提供医疗办事。将来，多个拥有效户流量的平台最先转型或者向线下延长。

而复星同浩本钱总裁刘琦开于接管媒体采访时提到： 互联网医疗行业面对的盈利问题素质上是由于公司给用户带去的价值还偏少，能解决的用户问题还只是一小部门，没有完成完备的医疗办事闭环，提供的多为非医疗焦点办事。

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